Transferts sociaux et mutualisation des dettes pour rééquilibrer la zone euro

L’émergence de forts déséquilibres dans le commerce international a toujours posé problème. La concentration de forts excédents sur quelques pays soulève la question de leur recyclage. Ces excédents ne posent pas de problème sur le papier, s’ils se réinvestissent sans tension dans les zones en déficit d’épargne. L’histoire montre cependant que c’est rarement le cas.…

Les excédents massifs allemands profitent très peu à l’Europe

L’Allemagne concentre à elle seule la quasi-intégralité des excédents de la zone euro. Cela est vrai concernant la balance commerciale. Mais cela reste vrai lorsque l’on prend une approche élargie des flux internationaux avec la balance des transactions courantes. Il s’agit bien sûr d’un constat très agrégé, qui écrase la diversité des situations intra-européennes. Mais…